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电商关键词:VC迅速冷却解析

时间:2013-01-09 22:29来源:未知
  

2012年的国内电商市场风起云涌,VC对电商的热情迅速冷却,但传统巨头的进入让这一市场依然火热,价格战也从细分市场转化为全面的阻击战、围剿战,成为电商竞争的主旋律,另一方面,那些缺乏造血能力的电商们也不可避免的遭遇倒闭、并购和裁员危机,电商的基因到底是“电”还是“商”?这是曾经让电商界讨论了好几年的难题,现在或许终于有答案了,那就是电和商是不可区分的兄弟,缺一不可。
中国电子商务的融资潮是从麦考林和当当网的IPO开始的,在2011年达到高潮,曾经在很长的时间里,对电商的估值都是按照市销率( Price-to-sales,PS)来估的,普遍按照销售收入的3~5倍,其中凡客F轮融资时估值PS接近10倍,京东C轮估值PS约5倍,可谓疯狂,而国外同类的Drugstore、Zappos、Quidsi等知名B2C被并购时市销率仅1倍左右,根据统计,2011年电子商务行业融资46.91亿美金,在2012年仅23.08亿,下滑一半。
VC对电子商务冷却的原因有三个:
1、全球资本市场遇冷,中国爆发的VIE结构问题让VC对电商望而却步;
2、电商普遍造血能力太弱,缺乏成长空间,而早期融资估值又高的离谱;
3、天猫、京东和苏宁易购等大平台横向品类扩张,让成本更高的垂直电商处境艰难。

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